Με χαμηλότερη ταχύτητα κινήθηκε η επιχειρηματική δραστηριότητα στη Γερμανία τον Οκτώβριο, καθώς η περιορισμένη ενίσχυση της ζήτησης ανέκοψε μέρος της δυναμικής του προηγούμενου μήνα. Η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης παραμένει σε τροχιά επέκτασης, χωρίς όμως να έχει εξασφαλίσει μια σταθερή και ευρεία ανάκαμψη.
Ο προκαταρκτικός σύνθετος δείκτης PMI της S&P Global διαμορφώθηκε στις 52,8 μονάδες, από 53,8 τον Σεπτέμβριο, χαμηλότερα από τις 53,3 μονάδες που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι σε δημοσκόπηση του Reuters. Παρέμεινε, πάντως, πάνω από το όριο των 50 μονάδων για τέταρτο συνεχόμενο μήνα, σηματοδοτώντας περαιτέρω αύξηση της δραστηριότητας.
Ο δείκτης καλύπτει τη μεταποίηση και τις υπηρεσίες, τομείς που αντιπροσωπεύουν από κοινού περισσότερο από τα δύο τρίτα της γερμανικής οικονομίας. Η υποχώρησή του αποτυπώνει επιβράδυνση της επέκτασης και δεν συνιστά από μόνη της ένδειξη ύφεσης.
Διαφορετικές ταχύτητες σε μεταποίηση και υπηρεσίες
Η μεταποίηση διατήρησε ισχυρότερες αντοχές, με τον κλαδικό PMI να ανεβαίνει στις 54,2 μονάδες από 53,9, καταγράφοντας υψηλό δύο μηνών. Αντίθετα, ο δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας στις υπηρεσίες υποχώρησε στις 51,7 μονάδες από 52,9, υποδηλώνοντας σαφώς ηπιότερη επέκταση.
Η διαφοροποίηση αντανακλά τις πιέσεις στη ζήτηση. Στις υπηρεσίες, οι νέες εργασίες παρέμειναν στάσιμες, με τις επιχειρήσεις να αναφέρουν καθυστερήσεις στις αποφάσεις των πελατών και μεγαλύτερη συγκράτηση των δαπανών τους. Στη μεταποίηση, η αύξηση των παραγγελιών επιβραδύνθηκε σε χαμηλό τριών μηνών, αν και οι εξαγωγικές πωλήσεις εξακολούθησαν να προσφέρουν στήριξη.
Όπως επισήμανε ο Φιλ Σμιθ της S&P Global Market Intelligence, η συνεχιζόμενη αύξηση της δραστηριότητας αποτελεί ενθαρρυντικό στοιχείο, αλλά η απώλεια ταχύτητας επιβεβαιώνει την ευ fragility της ανάκαμψης.
Ηπιότερες ανατιμήσεις, ανάμεικτες προσδοκίες
Στο μέτωπο των τιμών, ο ρυθμός ανατιμήσεων στα αγαθά και στις υπηρεσίες υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο επτά μηνών. Παρέμεινε, ωστόσο, αισθητά υψηλότερος από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο. Πρόκειται για επιβράδυνση των αυξήσεων και όχι για γενικευμένη μείωση των τιμών.
Οι επιχειρήσεις διατήρησαν συνολικά θετικές προσδοκίες για τους επόμενους δώδεκα μήνες. Η εμπιστοσύνη στις υπηρεσίες ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο, ενώ στη μεταποίηση υποχώρησε στο χαμηλότερο από τον Ιούλιο, υπό το βάρος ανησυχιών για το κόστος των εισροών.
Για την Ευρωζώνη, τα στοιχεία δείχνουν ότι η γερμανική οικονομία εξακολουθεί να προσφέρει αναπτυξιακή στήριξη, με περιορισμένη όμως δυναμική. Για την Ελλάδα, η πορεία της έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον λόγω των εμπορικών και τουριστικών δεσμών των δύο χωρών. Η συνέχεια θα εξαρτηθεί κυρίως από το εάν η ανθεκτικότητα της παραγωγής θα συνοδευθεί από σταθερότερη αύξηση των νέων παραγγελιών.
moneyview.gr με πληροφορίες S&P Global, Reuters
