Ισχυρό σήμα εμπιστοσύνης των αγορών προς την ελληνική οικονομία εξέπεμψε η πρώτη έξοδος του Ελληνικού Δημοσίου για το νέο έτος, με την έκδοση 10ετούς κρατικού ομολόγου να σημειώνει εντυπωσιακή υπερκάλυψη και την απόδοση να «κλειδώνει» στο 3,47%. Η συγκεκριμένη έκδοση αποτελεί ορόσημο για το 2026, καθώς καλύπτει ήδη το 50% του συνολικού δανειακού προγραμματισμού της χώρας για το έτος.
Η ζήτηση από τους επενδυτές ξεπέρασε κάθε προσδοκία, με το βιβλίο προσφορών να υπερβαίνει τα 51 δισ. ευρώ, γεγονός που οδήγησε τον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) να αυξήσει το αντληθέν ποσό στα 4 δισ. ευρώ, έναντι αρχικού στόχου για 3 δισ. ευρώ. Η υπερκάλυψη διαμορφώθηκε στις 12,5 φορές, επιβεβαιώνοντας τη σταθερά βελτιούμενη εικόνα της χώρας στις διεθνείς αγορές.
Η ισχυρή ζήτηση επέτρεψε και τη βελτίωση των όρων της έκδοσης, καθώς η τελική αποτίμηση υποχώρησε κοντά στο 3,45%, χαμηλότερα από το αρχικό guidance που είχε τεθεί στο εύρος mid-swaps + 60-65 μονάδες βάσης, δηλαδή μεταξύ 3,47% και 3,52%. Ανάδοχοι της έκδοσης ήταν έξι μεγάλες διεθνείς τράπεζες: BNP Paribas, BofA Securities, Deutsche Bank, Goldman Sachs Bank Europe SE, J.P. Morgan και Morgan Stanley.
8 δισ. ευρώ από τις αγορές το 2026
Σύμφωνα με τον φετινό σχεδιασμό του ΟΔΔΗΧ, η Ελλάδα σκοπεύει να αντλήσει συνολικά περίπου 8 δισ. ευρώ από τις αγορές το 2026. Με τη συγκεκριμένη έκδοση, οι χρηματοδοτικές ανάγκες από τον δανεισμό έχουν ήδη καλυφθεί κατά το ήμισυ, προσφέροντας σημαντική ευελιξία στη διαχείριση του προγράμματος εκδόσεων για το υπόλοιπο του έτους.
Καθοριστικό ρόλο στη στρατηγική αυτή διαδραματίζει το ισχυρό «μαξιλάρι» ρευστότητας, το οποίο παραμένει άνω των 41 δισ. ευρώ. Το απόθεμα αυτό επιτρέπει στον ΟΔΔΗΧ να επιλέγει το κατάλληλο timing για την έξοδο στις αγορές, αλλά και να χρηματοδοτεί πρόωρες αποπληρωμές παλαιότερου, ακριβότερου χρέους, βελτιώνοντας το προφίλ του δημοσίου χρέους.
Ήδη, το 2026 οι πρόωρες αποπληρωμές μνημονιακών δανείων αναμένεται να φτάσουν τα 8,8 δισ. ευρώ. Προηγήθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2025 η αποπληρωμή 5,3 δισ. ευρώ από το διμερές δάνειο (GLF) των χωρών της Ευρωζώνης, ποσό που καλύφθηκε σχεδόν εξ ολοκλήρου από το «σκληρό» μαξιλάρι ρευστότητας. Παρά τη σταδιακή μείωση του αποθέματος αυτού, τα διαθέσιμα εκτιμάται ότι θα παραμείνουν άνω των 30 δισ. ευρώ.
Στόχος η πλήρης πρόωρη αποπληρωμή έως το 2031 των €31,6 δισ.
Στρατηγικός στόχος της χώρας είναι η πλήρης πρόωρη αποπληρωμή έως το 2031 των 31,6 δισ. ευρώ που απομένουν από το πρώτο μνημόνιο, τα οποία κανονικά θα εξοφλούνταν την περίοδο 2029–2041. Πρόκειται για δάνεια που αποτελούν το βαρύτερο κομμάτι του χαρτοφυλακίου χρέους και η εξάλειψή τους συμβάλλει καθοριστικά στη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών.
Σύμφωνα με τον προϋπολογισμό του 2026, το δημόσιο χρέος αναμένεται να υποχωρήσει στο 138,2% του ΑΕΠ από 145,9% το 2025, ενώ σε απόλυτους αριθμούς θα μειωθεί κατά 3,5 δισ. ευρώ, στα 359,3 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή φέρνει το χρέος κοντά στα επίπεδα που βρισκόταν κατά την έναρξη της μνημονιακής κρίσης, ενισχύοντας περαιτέρω την αξιοπιστία της ελληνικής οικονομίας στις διεθνείς αγορές.
