Με εβδομαδιαίες απώλειες 1,08% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές του το Χρηματιστήριο Αθηνών (Euronext Athens), διακόπτοντας το ανοδικό σερί των δύο προηγούμενων εβδομάδων, κατά τις οποίες ο Γενικός Δείκτης είχε καταγράψει συνολικά κέρδη 5,11%.
Η διόρθωση πραγματοποιήθηκε υπό το βάρος του αρνητικού διεθνούς κλίματος, καθώς οι ισχυρές πιέσεις που εκδηλώθηκαν στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου και των ημιαγωγών στις διεθνείς αγορές περιόρισαν σημαντικά τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.Παρά τις έντονες ρευστοποιήσεις στις μεγάλες διεθνείς αγορές και τις απώλειες που κατέγραψαν οι περισσότεροι ευρωπαϊκοί δείκτες, η ελληνική αγορά παρουσίασε αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα.
Ισχυρή συναλλακτική δραστηριότητα και επιλεκτικές τοποθετήσεις
Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε οριακές απώλειες 0,10%, διαμορφούμενος στις 2.449,29 μονάδες και ολοκληρώνοντας πολύ κοντά στο ενδοσυνεδριακό υψηλό. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης κινήθηκε μεταξύ των 2.438,97 μονάδων με απώλειες 0,52% και των 2.454,01 μονάδων με οριακή άνοδο 0,10%. Η συγκεκριμένη διακύμανση επιβεβαιώνει την ενεργή παρουσία των αγοραστών, οι οποίοι απορρόφησαν τις πιέσεις και διατήρησαν τον έλεγχο της τάσης έως τη λήξη των συναλλαγών.
Ο FTSE/ASE Large Cap υποχώρησε στις 6.203,62 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 0,21%, ενώ ο FTSE Mid Cap διαφοροποιήθηκε θετικά, καταγράφοντας άνοδο 0,98% στις 3.207,61 μονάδες. Ο τραπεζικός δείκτης συνέχισε πτωτικά, με νέα υποχώρηση 0,53% στις 2.734,21 μονάδες. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης κατέγραψε ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 2.729,9 μονάδες.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση, η συνολική εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου παραμένει ιδιαίτερα θετική. Από τις αρχές του Ιουνίου ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται κατά 3,23%, ενώ από την αρχή του 2026 καταγράφει κέρδη 15,49%, επιβεβαιώνοντας ότι η ελληνική αγορά εξακολουθεί να συγκαταλέγεται μεταξύ των αγορών με τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη.
Η συνολική αξία των συναλλαγών στη συνεδρίαση της Παρασκευής διαμορφώθηκε στα 260,02 εκατ. ευρώ, με τον όγκο συναλλαγών να φθάνει τα 39,5 εκατ. μετοχές, επίπεδα που αποδεικνύουν ότι το ενδιαφέρον των επενδυτών παραμένει ισχυρό. Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχώρησε κατά 0,21%, ενώ ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης κινήθηκε αντίθετα, σημειώνοντας άνοδο 0,98%.
Οι πρωταγωνιστές της εβδομάδας και οι μεγαλύτερες μεταβολές
Στο ταμπλό της υψηλής κεφαλαιοποίησης ξεχώρισε η εντυπωσιακή άνοδος της μετοχής του ΑΔΜΗΕ, η οποία ενισχύθηκε περισσότερο από 6%, ενώ σημαντική στήριξη στον Γενικό Δείκτη προσέφεραν οι μετοχές της HELLENiQ Energy, της Coca-Cola HBC, του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών και της ΕΥΔΑΠ. Αντίθετα, τις μεγαλύτερες πιέσεις δέχθηκαν οι μετοχές της Motor Oil, της ElvalHalcor, της Titan, της Alpha Bank και της Lamda Development. Η υποχώρηση της Motor Oil επηρεάστηκε και από το γεγονός ότι η μετοχή διαπραγματευόταν χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 1,40 ευρώ ανά μετοχή, ή 1,35 ευρώ καθαρό.
Τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών παρουσίασαν οι μετοχές της Bally’s Intralot και της Eurobank, ενώ τη μεγαλύτερη αξία συναλλαγών κατέγραψαν η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank. Στο σύνολο της αγοράς, 46 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 61 υποχώρησαν και 11 παρέμειναν αμετάβλητες. Τις υψηλότερες αποδόσεις σημείωσαν οι μετοχές της CNL Capital και της Προοδευτικής, ενώ τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψαν το Ιατρικό Αθηνών και οι Αφοί Κορδέλλου.
Η εικόνα της αγοράς σε επίπεδο εβδομάδας
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE/ASE Large Cap υποχώρησε κατά 1,38%, διατηρώντας ωστόσο άνοδο 15,93% από τις αρχές του έτους. Ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE Mid Cap σημείωσε οριακή εβδομαδιαία πτώση 0,06%, ενώ εξακολουθεί να ενισχύεται κατά 13,54% από την αρχή του 2026. Μεγαλύτερες πιέσεις δέχθηκε ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος έκλεισε την εβδομάδα με απώλειες 4%, χωρίς όμως να αλλάζει τη συνολική εικόνα, καθώς εξακολουθεί να εμφανίζει κέρδη 19,20% από την αρχή του έτους.
Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, η συνολική αξία συναλλαγών ανήλθε στα 1,485 δισ. ευρώ, ενώ η μέση ημερήσια αξία διαμορφώθηκε στα 297 εκατ. ευρώ, έναντι 370 εκατ. ευρώ της προηγούμενης εβδομάδας. Παράλληλα, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς μειώθηκε κατά περίπου 793 εκατ. ευρώ, στα 181,47 δισ. ευρώ, διατηρώντας ωστόσο αύξηση άνω των 35,2 δισ. ευρώ από τις αρχές του έτους.
Οι διεθνείς οίκοι συνεχίζουν να βλέπουν περιθώρια ανόδου στις ελληνικές τράπεζες
Το διεθνές περιβάλλον εξακολουθεί να αποτελεί τον βασικό παράγοντα μεταβλητότητας, καθώς η έντονη διόρθωση στις τεχνολογικές μετοχές έχει επηρεάσει τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου σε όλες τις μεγάλες αγορές. Ωστόσο, για την ελληνική αγορά συνεχίζουν να λειτουργούν ως αντίβαρο οι ιδιαίτερα θετικές εκθέσεις των μεγάλων διεθνών επενδυτικών οίκων για τον τραπεζικό κλάδο.
Η Morgan Stanley διατηρεί ιδιαίτερα αισιόδοξη στάση απέναντι στις ελληνικές τράπεζες, επισημαίνοντας ότι, παρά τη σημαντική άνοδο των τελευταίων ετών, οι αποτιμήσεις τους εξακολουθούν να παραμένουν ελκυστικές, καθώς διαπραγματεύονται με περίπου 10% χαμηλότερο δείκτη P/E σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Ο αμερικανικός οίκος αναβάθμισε τις τιμές-στόχους, τοποθετώντας την Alpha Bank και τη Eurobank στα 4,90 ευρώ, την Πειραιώς στα 11,30 ευρώ, την Εθνική Τράπεζα στα 17,20 ευρώ και τη CrediaBank στο 1,16 ευρώ. Παράλληλα, εκτιμά ότι ένας σημαντικός καταλύτης για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο θα μπορούσε να αποτελέσει η αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε ανεπτυγμένη από τους δείκτες STOXX και FTSE τον προσεχή Σεπτέμβριο, ενώ αργότερα αναμένεται και η αξιολόγηση του MSCI το 2027.
Θετική παραμένει και η στάση της UBS, η οποία θεωρεί ότι, παρά τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και τις ανησυχίες που έχουν εκφραστεί για πιθανές επιπτώσεις στον ελληνικό τουρισμό, το επενδυτικό αφήγημα για τις ελληνικές τράπεζες παραμένει ισχυρό. Η ελβετική τράπεζα διατηρεί τιμές-στόχους στα 11,20 ευρώ για την Πειραιώς, στα 4,90 ευρώ για την Alpha Bank, στα 18,20 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 4,70 ευρώ για τη Eurobank.
Αντίστοιχα αισιόδοξη εμφανίζεται και η Piraeus Securities, η οποία υπογραμμίζει ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να συνδυάζει υψηλή κερδοφορία, γενναιόδωρες διανομές προς τους μετόχους και ελκυστικές αποτιμήσεις. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, μαζί με την Τράπεζα Κύπρου, θα εμφανίσουν συνολικά καθαρά κέρδη κοντά στα 5 δισ. ευρώ το 2026, μετά τα 4,7 δισ. ευρώ που κατέγραψαν το 2025 έναντι 4,2 δισ. ευρώ το 2024. Οι τιμές-στόχοι που δίνει διαμορφώνονται στα 5,50 ευρώ για την Alpha Bank, στα 5,20 ευρώ για τη Eurobank, στα 17,70 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 10,40 ευρώ για την Τράπεζα Κύπρου.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση που προκάλεσε η διεθνής μεταβλητότητα, η συνολική εικόνα του Χρηματιστηρίου Αθηνών παραμένει θετική. Η αγορά συνεχίζει να εμφανίζει ανθεκτικότητα απέναντι στις εξωτερικές πιέσεις, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να προσελκύουν το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών και οι θετικές προοπτικές για τον τραπεζικό κλάδο, σε συνδυασμό με την πιθανή αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε ανεπτυγμένη, διατηρούν ενεργό το επενδυτικό ενδιαφέρον για το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Τεχνική Ανάλυση: Η διόρθωση δεν αλλάζει την ανοδική εικόνα
Από τεχνικής πλευράς, η εβδομαδιαία υποχώρηση του Γενικού Δείκτη δεν μεταβάλλει την ανοδική μεσοπρόθεσμη τάση της αγοράς. Η διατήρηση των 2.430-2.400 μονάδων αποτελεί το βασικό επίπεδο στήριξης, ενώ το γεγονός ότι ο δείκτης ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση πολύ κοντά στο υψηλό ημέρας αποτελεί θετική ένδειξη για τη συμπεριφορά των αγοραστών.
Η περιοχή των 2.455-2.470 μονάδων εξακολουθεί να αποτελεί την πρώτη σημαντική αντίσταση και ενδεχόμενη ανοδική διάσπασή της θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για νέα κίνηση προς τις 2.500 μονάδες. Η αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα δείχνει ότι η πρόσφατη διόρθωση έχει περισσότερο χαρακτήρα κατοχύρωσης βραχυπρόθεσμων κερδών και όχι αλλαγής της κυρίαρχης ανοδικής τάσης, με τις τραπεζικές μετοχές να συνεχίζουν να αποτελούν τον βασικό μοχλό της αγοράς.
