Στο 5% ο ετήσιος πληθωρισμός στην ευρωζώνη

Ο ετήσιος πληθωρισμός της ζώνης του ευρώ αναμένεται να φτάσει στο 5% τον Δεκέμβριο του 2021, από 4,9% που βρισκόταν τον Νοέμβριο, σύμφωνα με την εκτίμηση της Στατιστικής Υπηρεσίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Eurostat). Να σημειώσουμε, ότι οι προβλέψεις των αναλυτών μιλούσαν για ένα ποσοστό της τάξης του 4,7%.

Συγκρίνονοντας τις κύριες συνιστώσες του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, η ενέργεια έχει τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό τον Δεκέμβριο 26%, έναντι 27,5% τον Νοέμβριο και ακολουθούν τα τρόφιμα, το αλκοόλ και ο καπνός με 3,2%, σε σύγκριση με 2,2% τον Νοέμβριο, μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά 2,9%, έναντι 2,4% τον Νοέμβριο και υπηρεσίες 2,4% έναντι 2,7% τον Νοέμβριο.

Ο πληθωρισμός της ευρωζώνης αυξήθηκε απροσδόκητα τον περασμένο μήνα, φέρνοντας σε άσχημη θέση την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η οποία συνεχίζει να υποτιμά σταθερά τις πιέσεις στις τιμές δεχόμενη επικρίσεις για τη συγκεκριμένη τακτική. Με την οικονομία να ξαναζωντανεύει από το αρχικό σοκ της πανδημίας πέρυσι, η απογείωση των τιμών ουσιαστικά και κυριολεκτικά “έπιασε στο ύπνο” την ΕΚΤ, η οποία προέβλεπε απλώς μια συνήθη-κανονική άνοδο του πληθωρισμού, πριν από λίγους μήνες. Παράλληλα στην ανοδική πίεση, τα σημεία συμφόρησης της εφοδιαστικής αλυσίδας περιόρισαν τη διαθεσιμότητα καταναλωτικών προϊόντων, ενώ τα νοικοκυριά, που αναγκάστηκαν να αποταμιεύουν τα μετρητά τους για ένα χρόνο λόγω καραντίνας, άρχισαν να ξοδεύουν για τα πάντα, από νέα αυτοκίνητα, τεχνολογικό εξοπλισμό μέχρι εξόδους-γεύματα σε εστιατόρια.

Οι αναλύτες πιστεύουν, ότι οι περισσότεροι από αυτούς τους παράγοντες που οδήγησαν στην εκτόξευση του πληθωρισμού είναι προσωρινοί, επομένως οι πιέσεις στις τιμές θα πρέπει να μειωθούν τελικά. Εδώ οι απόψεις διίστανται σχετικά με το πόσο γρήγορα θα μειωθεί ο πληθωρισμός και πού είναι πιθανό να διευθετηθεί μόλις προσαρμοστεί η οικονομία σε ένα νέο κανονικό.

Η ΕΚΤ βλέπει τον πληθωρισμό να υποχωρεί κάτω από το 2% μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, αλλά σημαντικοί παράγοντες χάραξης της οικονομικής πολιτικής αμφισβητεί αυτό το αφήγημα, προειδοποιώντας ότι οι κίνδυνοι στρέφονται προς υψηλότερα μεγέθη και ότι οι μετρήσεις πάνω από τον στόχο θα μπορούσαν να συνεχιστούν και το επόμενο έτος. Μέρος της ανησυχίας είναι ότι οι υποκείμενες τιμές – ή ο πληθωρισμός εξαιρουμένων των ευμετάβλητων τιμών των τροφίμων και των καυσίμων – είναι επίσης πάνω από τον στόχο, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι τομείς που ήταν επιρρεπείς σε ασθενείς πιέσεις τιμών την τελευταία δεκαετία προσαρμόζονται τώρα.

Ωστόσο, καμία πολιτική δράση από την ΕΚΤ δεν είναι πιθανή σύντομα. Η τράπεζα περιόρισε αλλά επέκτεινε τα μέτρα τόνωσης μόλις πριν από λίγες εβδομάδες, επομένως δεν είναι πιθανό να γίνει μεγάλη αναθεώρηση της στάσης της πριν από τον Μάρτιο. Η ΕΚΤ υποστηρίζει επίσης ότι η αύξηση των μισθών, προϋπόθεση για τις διαρκείς πιέσεις των τιμών, είναι αναιμική, ενώ η αύξηση των μολύνσεων από κορωνοϊό πιθανότατα θα περιορίσει την οικονομική δραστηριότητα και θα επιβαρύνει τον πληθωρισμό.